清和深度雾里看花的股权投资，其实也没那么复杂-清和基金_新闻热点

股权投资，从2010年开始在普通投资者眼中逐渐开始盛行，尤其是在2015年更是投资市场上广为关注的话题，不少投资者对其蠢蠢欲动了。但是在满目琳琅的投资市场上，难免有些投资陷阱正在破坏着市场，股权投资也不例外。那么，投资私募股权，你需要知道哪些事儿呢？

依据我国《公司法》《合伙企业法》建立的私募股权基金的投资活动就是合法的。目前为止，上市公司里有60%的企业上市前接受过私募股权投资，如阿里巴巴、百度、腾讯、聚美优品、京东等巨头，也就是我们投资者平时所听到的一级市场投资，你甚至可以在当今的股市里的股东中寻找到他们的踪影。

壹

关于合法合规

根据国家发展和改革委《关于加强创业投资企业备案管理严格规范创业投资企业募资行为的通知》，私募股权基金募资时如果承诺最低回报或者大面积公开发布广告，或者在公众媒体上发布广告等公开募资，是非法的行为。

贰

关于投资门槛

最低投资额的限度根据《创业投资企业管理暂行办法》，PE股权投资单个投资者投资必须在100万元以上。除非你买的不是PE（但是私募股权基金至少100万起，低于100万的门槛须谨慎判断产品的合规性），否则这个是硬性条件，市场上那种几万买一份的都是假的。或者是你运气好，正好老板想让一批人为他们打广告，以谋求更大的利润。

叁

关于投资可参与人数

PE股权投资对投资者和人数都有严格要求。一般来说，私募基金组织形式分三种：公司型、有限合伙型（50人）和契约型（200人），公司型分为有限责任公司（50人）和股份有限公司（200人）。那种数千人一起投资的建议投资人谨慎。

肆

关于产品选择标准

首先，看基金管理人经验，虽然过去经验不代表现在和未来，但是一个专业有经验的基金管理人是投资项目的基础，若是让你把资金交给一个完全不懂的人管理，你放心吗？

其次，看平台背景，背景越强大的平台，优质资源越多，越能够获得低价进入的机会，这个背景，怎么说呢，我个人比较看中实力强大、有金融领域投资经验、运营健康的国企央企。

第三，看平台风控，即基金管理人如何选择项目，怎样规避风险，怎样把控项目，发生风险怎样处置变现，最后一点尤其重要，处置能力才是投资一个项目风控的重中之重。

第四，最重要的是判断投资的项目真实性。在产品募集书以及合同中一定要标明该资金用于什么项目，当然，看项目的透明程度，某些产品部分机构可以出具很详细的资料，部分签订了保密协议的项目是不能出具详细资料的，那么就只能看平台的信誉度和实力了。

第五，看资金是否专款专用，是否具备第三方进行资金托管或者监管。所以，如果你看到某私募基金使用个人银行卡来周转资金，就不是那种正规的私募建议谨慎。

伍

关于投资期限

一般情况下，早期项目周期为5-15年，比如天使轮投资。若是A轮、B轮、C轮等投资周期为3-10年，并购基金大致在2-5年左右。当然了，投资期限的时间长短也决定着收益的大小，具体项目具体论断。期限太短的半年几个月的股权，几乎没有，建议谨慎。当然啦，可能提前退出，但是这个是不确定的，若有人说几个月的股权，小心为上。

陆

关于规模

正规的私募股权基金，基金规模都比较大，3000万起，多则几十亿，根据不同项目资金需求而设定的。其中有一种私募股权基金为母基金，这类规模较大，分散投向于不同的子基金，主要是投资不同的股权投资基金管理公司（一般基金）所募集的各种不同性质的基金。即通过对私募股权基金（PE）进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。但母基金又离不开一般的基金，需要以一般基金为基础。

另外，有限合伙形式的基金还有不少优势和特点，感兴趣的朋友可以回顾下我们之前的两篇文章（深度 | 有限合伙基金渐成私募基金主流和深度 | 资产配置的理想工具——私募股权母基金（PE-FOF））。

柒

关于投资结构

一般国内常用的为两种方式，第一种是有限合伙形式，直投对方公司，另外一种为契约型基金。美国常用结构是公司型基金结构。各自都有各自的优势，比如最常用的有限合伙结构，是可以直接将投资人的姓名呈现在有限合伙中去做企业的工商信息变更。公司型基金需要双重征税，所以国内实用这种结构较少。

捌

关于进入估值

前几年，国内现在企业估值整体偏高，因为当时处于特别疯狂的“人无股权不富”阶段，那时候进入价格基本高于退出价格，导致后面退出不当或者价格过高无机构接盘。甚至形成二级市场倒挂的状态。经过几年的冷静，投资人和基金管理人都在冷静，再加上大环境因素，现在进入估值整体趋于逐渐良性的状态。